期刊VIP學(xué)術(shù)指導(dǎo) 符合學(xué)術(shù)規(guī)范和道德
保障品質(zhì) 保證專(zhuān)業(yè),沒(méi)有后顧之憂
來(lái)源:期刊VIP網(wǎng)所屬分類(lèi):財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)時(shí)間:瀏覽:次
在2013年8月16日,光大證券公司由于操作失誤導(dǎo)致A股瞬間暴漲5.96%,而后沒(méi)有采取有效的措施和方法進(jìn)行控制,導(dǎo)致在交易日停牌后一字跌停,當(dāng)天盯市損失約為1.94億元,出現(xiàn)了著名的烏龍事件,像一個(gè)深水炸彈在中國(guó)股市界掀起了驚天駭浪,引發(fā)了股市震蕩,許多證券公司和中小投資者都受到了不同程度的影響和損失,這次“烏龍指”事件給中國(guó)股市的發(fā)展提出了警告,這值得每一個(gè)證券公司去反思。
摘 要:光大證券“烏龍指”事件引起全國(guó)轟動(dòng),對(duì)中國(guó)股市和投資者也產(chǎn)生巨大的影響。本文首先分析光大證券“烏龍指”事件的原因,討論此事件所造成的惡劣影響,最后指出此次事件給其他證券公司的啟示和教訓(xùn)
關(guān)鍵詞:財(cái)會(huì)通訊雜志,光大證券公司,原因,影響,啟示
一、光大證券“烏龍指”事件發(fā)生的原因
光大證券“烏龍指”事件發(fā)生是由多方面因素造成的,其中最重要的原因是光大證券自營(yíng)策略交易系統(tǒng)存在設(shè)計(jì)缺陷,在系統(tǒng)運(yùn)行過(guò)程中,公司內(nèi)部各部門(mén)的交易員沒(méi)有做好檢查工作,沒(méi)有設(shè)立自動(dòng)的反應(yīng)機(jī)制,導(dǎo)致連鎖觸發(fā)后生成巨額訂單,再加上沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn),最終因?yàn)槿藶椴僮鞑铄e(cuò)而造成的嚴(yán)重失誤。
此次事件的發(fā)生還有一個(gè)原因就是訂單執(zhí)行前缺乏整個(gè)多級(jí)風(fēng)控體系沒(méi)有發(fā)揮相應(yīng)的作用,形同虛設(shè)。前臺(tái)操作和中臺(tái)的風(fēng)控未能有效地結(jié)合在一起,在出現(xiàn)失誤時(shí),風(fēng)控控制全部失效,而此前,光大證券標(biāo)榜自己公司對(duì)風(fēng)控很?chē)?yán)格,但在期2012年的年報(bào)中曾記錄“自營(yíng)權(quán)益類(lèi)證券及衍生品等”的風(fēng)控指標(biāo)指向負(fù)面,而且經(jīng)常出現(xiàn)超出預(yù)警線的情況。早在2013年1月份,光大證券也出現(xiàn)了交易系統(tǒng)重大故障的情況,但光大證券沒(méi)有引起足夠的重視。
光大證券公司內(nèi)部管理制度存在問(wèn)題,對(duì)復(fù)雜交易系統(tǒng)沒(méi)有足夠的重識(shí),證券監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管不力,在事件發(fā)生時(shí),證券公司反應(yīng)較為遲鈍,沒(méi)有及時(shí)出來(lái)澄清,雖然光大證券發(fā)展的風(fēng)生水起,但是相應(yīng)的投資和人力的基礎(chǔ)設(shè)施不到位,經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品不豐富,交易存在不規(guī)范現(xiàn)象。
二、光大證券“烏龍指”事件的影響
光大證券“烏龍指”引發(fā)社會(huì)各界的廣泛關(guān)注,不僅要進(jìn)行大量的賠償,還需要承擔(dān)的更多的責(zé)任,導(dǎo)致光大證券公司暫停業(yè)務(wù)三個(gè)月,還要接受相應(yīng)的處罰。
首當(dāng)其沖的是光大證券公司本身。首先,光大證券業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)被明顯削弱,對(duì)公司未來(lái)運(yùn)行造成了巨大壓力;其次,多個(gè)高級(jí)董事和領(lǐng)導(dǎo)被迫辭職,長(zhǎng)期品牌價(jià)值受到明顯的損害,對(duì)新業(yè)務(wù)的中長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生不利影響,使公司內(nèi)部大量?jī)?yōu)秀人才流失。最后,證券公司還要面對(duì)絕對(duì)賠償和處罰,大大降低了光大證券公司的信譽(yù)和形象,導(dǎo)致整個(gè)公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)不斷下降,賬面浮虧的情況進(jìn)一步擴(kuò)大。“烏龍指”事件大大加深了投資者對(duì)光大證券公司是否有能力和是否有有效的風(fēng)控手段來(lái)處理復(fù)雜的交易策略的懷疑,影響廣大投資者的信心,導(dǎo)致光大證券等同類(lèi)證券遭到嚴(yán)重的拋售,給證券公司帶來(lái)嚴(yán)重的損失。
對(duì)中國(guó)證券交易市場(chǎng)的影響。此次事件出現(xiàn)了少見(jiàn)的工行、中行、中石油、中石化、中國(guó)聯(lián)通等71只權(quán)重股,在2分鐘內(nèi)齊齊漲停的現(xiàn)象,引發(fā)了上海股市的震蕩,同時(shí)香港股市也受到一些影響,導(dǎo)致一些小的金融機(jī)構(gòu)很難跟上金融市場(chǎng)現(xiàn)代化的步伐,使大部分的金融機(jī)構(gòu)不得不放慢對(duì)股票期貨等金融衍生品推出步伐,擾亂金融市場(chǎng)秩序。
三、光大證券“烏龍指”事件對(duì)證券公司的重要啟示
針對(duì)光大證券“烏龍指”造成的惡劣影響,給其他證券公司敲響了警鐘,提供了重要的啟示。
1.證券公司加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
在此次事件中,表現(xiàn)出光大證券公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不到位,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足。為了避免類(lèi)似事件的發(fā)生,采取有效的措施和手段,使證券公司把風(fēng)險(xiǎn)降低到最低水平的前提下,追求效益和利潤(rùn)的最大化,保證證券公司健康運(yùn)行。
證券公司要采取多種經(jīng)營(yíng)管模式,不斷增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力,要不斷的拓寬融資渠道,建立穩(wěn)固的資金鏈。這就要求證券公司要針對(duì)不同業(yè)務(wù)的工作人員進(jìn)行職業(yè)道德培訓(xùn),不斷提高他們的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí),同時(shí)要加強(qiáng)考核,建立和完善獎(jiǎng)懲制度。證券公司要根據(jù)自身公司的特點(diǎn)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。同時(shí),針對(duì)在證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的漏洞,要完善相應(yīng)的管理機(jī)制,保證在出現(xiàn)問(wèn)題時(shí),能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn),有效的解決和避免造成更大的損失。
2.證券公司要加強(qiáng)自有資金管理與控制
證券公司財(cái)務(wù)部門(mén)要認(rèn)真地做好自有資金的管理和核算。首先,要嚴(yán)格資金的管理,不斷降低資金使用風(fēng)險(xiǎn),優(yōu)化資金使用結(jié)構(gòu),提高資金的使用效益;要建立完整的資金集中統(tǒng)一管理的制度,保證自有資金正常高效的運(yùn)行;要合理籌措和使用自有資金,保證資金能夠滿足證券公司的業(yè)務(wù)需求,降低風(fēng)險(xiǎn),提高效益。其次,為了保證自有資金流動(dòng)的安全,證券公司對(duì)資金的管理要堅(jiān)持事前計(jì)劃、事中控制和事后分析的原則,要制定全面合理的投資計(jì)劃和方案,保證公司運(yùn)行過(guò)程中投資規(guī)模的適宜和結(jié)構(gòu)的合理。最后,證券公司要加強(qiáng)自有資金的監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)管理,對(duì)每項(xiàng)資金業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)收益評(píng)估,使資金結(jié)構(gòu)和比例控制在安全的范圍內(nèi),要隨時(shí)了解資金的結(jié)構(gòu)分布和使用情況,由財(cái)務(wù)部上報(bào)給公司,還要根據(jù)資金的比例,有效的控制資金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo);證券公司應(yīng)當(dāng)完善資金的管理績(jī)效評(píng)價(jià)制度,對(duì)資金的流動(dòng)和運(yùn)用進(jìn)行檢查和監(jiān)督,對(duì)于違反相關(guān)規(guī)定,擅自開(kāi)戶、調(diào)撥資金等行為,按情節(jié)予以經(jīng)濟(jì)和行政處罰。
3.證券公司要完善客戶資金管理
證券公司要建立健全會(huì)計(jì)核算、風(fēng)險(xiǎn)控制以及投資者適當(dāng)性等業(yè)務(wù)制度,防止內(nèi)幕交易,保護(hù)投資者的合法權(quán)益,因此要不斷完善客戶資金的管理制度和監(jiān)管體系,要做好與客戶交易結(jié)算資金的自我管理和監(jiān)控。在進(jìn)行客戶資金管理業(yè)務(wù)時(shí),要充分了解客戶,對(duì)客戶進(jìn)行適合的分類(lèi),在推薦相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí),要禁止誤導(dǎo)客戶購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)較大的產(chǎn)品和服務(wù)。證券公司營(yíng)業(yè)部不得在未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的銀行開(kāi)設(shè)“客戶交易結(jié)算資金專(zhuān)用銀行存款賬戶”和“自有資金專(zhuān)用銀行賬戶”等,在向證券結(jié)算登記公司劃入客戶資金時(shí),要注明為“客戶資金”,避免發(fā)生混亂。在證券公司于客戶保證金、自營(yíng)證券資金的明細(xì)進(jìn)行核對(duì),遇到不相符的核算結(jié)果,證券公司要調(diào)整客戶資金與自有資金明細(xì)賬,做到保持賬目的一致。證券公司要根據(jù)實(shí)際的業(yè)務(wù)情況,要對(duì)自有資金與客戶資金之間來(lái)往的賬務(wù)進(jìn)行及時(shí)的處理,做到萬(wàn)無(wú)一失。
4.加強(qiáng)對(duì)證券公司內(nèi)部控制和配合
光大證券在8月16日的交易許多指令,是由公司投資策略部直接發(fā)出,跨過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理部,直接進(jìn)入交易,所以延遲了對(duì)所有問(wèn)題的發(fā)現(xiàn)和交易的停止。光大證券因?yàn)樽誀I(yíng)席位報(bào)盤(pán)設(shè)置上存在風(fēng)控問(wèn)題,程序化交易直接對(duì)接交易所系統(tǒng),沒(méi)有檢驗(yàn)資金就委托放入大單交易,從而導(dǎo)致了“烏龍指”事件的擴(kuò)大。由此我們可得到經(jīng)驗(yàn)和啟示,證券公司要制定合理有效的措施,注意前中后三臺(tái)的配合和整合,要同時(shí)并舉,尤其不能忽視后臺(tái)運(yùn)行。為了能夠有效的控制在證券交易中的風(fēng)險(xiǎn),具體的操作流程中,一些重要和關(guān)鍵的步驟不可缺少。而且證券公司對(duì)于新的衍生產(chǎn)品的開(kāi)發(fā),風(fēng)控流程也不能忽視,做到萬(wàn)無(wú)一失。
四、結(jié)語(yǔ)
光大證券的“烏龍指”事件,就給證券交易市場(chǎng)和投資者帶來(lái)巨大的損失,影響極其惡劣。因此,廣大證券公司采取有效措施,通過(guò)不斷加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理,對(duì)自有資金的監(jiān)控和限制,對(duì)證券公司內(nèi)部的控制和配合,對(duì)客戶資金的管理和保護(hù),不斷保持證券交易正常運(yùn)行。
參考文獻(xiàn):
[1]白菊梅,光大證券風(fēng)波還有疑點(diǎn)[J].環(huán)球人物,2013(23).
[2]田磊,光大證券或面臨數(shù)十億重罰[J].股市動(dòng)態(tài)分析,2013(34).
[3]林然,光大證券“8·16”事件真相,股市動(dòng)態(tài)分析,2013年第34期.