在當(dāng)前有關(guān)家庭金融管理應(yīng)用的新發(fā)展措施有哪些呢?我們應(yīng)該如何來加強(qiáng)對金融發(fā)展的技巧呢?不同的管理模式又有什么影響呢?本文從家庭金融管理的不同方向做了介紹。文章選自：《上海金融學(xué)院學(xué)報》,《上海金融學(xué)院學(xué)報》(雙月刊)曾用刊名：上海金融高等專科學(xué)校學(xué)報，1989年創(chuàng)刊，堅持正確的政治方向;開門辦刊;鼓勵理論創(chuàng)新;以質(zhì)量為本。辦成以經(jīng)濟(jì)、金融學(xué)科為主，兼顧管理、法律等其它學(xué)科，體現(xiàn)高等教育研究成果的學(xué)術(shù)性、應(yīng)用性、理論性刊物，成為經(jīng)濟(jì)金融類刊物和高校學(xué)報中有一定影響和知名度的刊物。

　　摘要：對存在不規(guī)范經(jīng)營的企業(yè)要取消資質(zhì),為家庭金融投資樹立信心,維護(hù)金融市場的公正公平,使金融市場成為家庭金融投資的理想選擇。保護(hù)投資者利益,加強(qiáng)風(fēng)險的事后補(bǔ)救。與日本相同,銀行存款占據(jù)了中國家庭金融投資的絕對比例;然而不同的是,銀行存款保險制度尚未在中國建立。雖然目前中國沒有經(jīng)歷過大的銀行支付危機(jī),但不保證未來也不發(fā)生。為了完善后危機(jī)時代的金融安全,中國需要盡快建立銀行存款保險制度。另外,中國于2005年設(shè)立了中國證券投資者保護(hù)基金,又于2011年年底成立了投資者保護(hù)局,并計劃將中國證券投資者保護(hù)基金納入保護(hù)局。由于尚處于建立初期,應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)日本對于保護(hù)基金的管理方式,盡快擴(kuò)大保護(hù)工作的覆蓋范圍,切實(shí)反映投資者的訴求,增強(qiáng)家庭金融投資的安全性。

　　關(guān)鍵詞：家庭金融,金融管理,經(jīng)濟(jì)論文

　　中國家庭金融投資的風(fēng)險分析

　　(一)中國家庭金融投資的風(fēng)險根源一方面,中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是家庭金融投資風(fēng)險的觸發(fā)器。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對于中國來說并不是一個新問題。早在1981年的《政府工作報告》中就已經(jīng)提出了“以提高經(jīng)濟(jì)效益為中心”的十字方針,“九五”期間中央明確提出經(jīng)濟(jì)增長方式向集約型轉(zhuǎn)變,“十五”期間將經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整作為發(fā)展主線,“十一五”期間更是把經(jīng)濟(jì)方式轉(zhuǎn)變作為倡議重點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)后,為提高資源的配置效率以及創(chuàng)新能力,中國政府加快了需求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整步伐。經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型要求金融體制與之相適應(yīng),這種變動存在不可預(yù)見性,因而也為家庭金融投資帶來了風(fēng)險。另一方面,社會變遷成為中國家庭金融投資風(fēng)險的催化劑。首先,家庭制度的轉(zhuǎn)變加大了老年人金融資產(chǎn)的不安全性。中國傳統(tǒng)的養(yǎng)老觀念是“養(yǎng)兒防老”,以往大多數(shù)子女在已婚后會選擇與父母同住或者居住在附近。長期以來這種傳統(tǒng)的家庭制度有力地支撐了家庭金融投資。然而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及受西方文化和教育制度的影響,傳統(tǒng)的家庭瀕臨解體,越來越多的家庭顯現(xiàn)出小型化的特征。《中國民生發(fā)展報告2012》顯示,75.2%的已婚成年子女不與父母居住,而且空巢家庭超過13.3%。這使傳統(tǒng)的養(yǎng)老習(xí)俗受到挑戰(zhàn),家庭養(yǎng)老的功能弱化。在風(fēng)險程度日益加大的環(huán)境下,具有一定風(fēng)險承擔(dān)能力的年輕家庭金融投資能力不足,而風(fēng)險承擔(dān)性較差的老年人家庭卻持有更高的金融資產(chǎn),使得家庭金融資產(chǎn)投資的不安全性加大。其次,新老金融觀念的矛盾增加了家庭金融投資風(fēng)險。從傳統(tǒng)來看,中華民族歷來崇尚勤儉持家、自力更生,反對奢華拜金、不勞而獲,在消費(fèi)習(xí)慣上傾向于克制自律,通過生產(chǎn)勞動創(chuàng)造財富并且實(shí)現(xiàn)保值增值。然而隨著市場化、全球化、信息化的潮流,新型金融觀念興起,尤其在年輕人中信用卡消費(fèi)盛行,并且存在非理性投資沖動,中國家庭金融投資處于兩種金融觀念的磨合期。

　　(二)中國家庭金融投資的風(fēng)險因素投資風(fēng)險是指投資品價值的不確定性。中國家庭金融投資所面臨的風(fēng)險是社會變遷和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型共同作用的結(jié)果,是所有家庭金融投資無法回避的問題。因此,了解風(fēng)險進(jìn)而判斷風(fēng)險極為重要。

　　1.制度風(fēng)險中國家庭金融投資的制度風(fēng)險包括經(jīng)濟(jì)制度因素和金融制度因素。在經(jīng)濟(jì)制度方面,目前中國的經(jīng)濟(jì)增長仍然是以投資拉動為主,技術(shù)進(jìn)步的貢獻(xiàn)有限。這種粗放型的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式效率低。以投資擴(kuò)張主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量增加,容易引起通貨膨脹,從而影響家庭金融投資。這也是中國迫切需要經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的原因之一。在金融制度方面,改革開放以前,中國實(shí)行的是“大一統(tǒng)”的體制,即所有社會資金全部以財政撥款為主,銀行只是充當(dāng)“出納員”的角色。改革開放后開始進(jìn)行金融體制改革,建立了健全的貨幣制度,形成了功能完備的金融組織體系,構(gòu)建了競爭有序、開放的金融市場,形成了靈活、高效的宏觀調(diào)控體系和金融監(jiān)管體系。但是仍然存在政策性金融比重過高,銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一、治理結(jié)構(gòu)和管理制度不健全、監(jiān)管制度呈現(xiàn)行政性傾向等問題。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼曾指出,1997年的東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本原因在于壞的銀行制度。因而當(dāng)前的銀行制度為金融體系的安全埋下了隱患。

　　2.市場風(fēng)險市場風(fēng)險主要包括經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、違約風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、理財機(jī)構(gòu)運(yùn)作風(fēng)險及收入支出風(fēng)險等。復(fù)蘇、高漲、危機(jī)、蕭條是經(jīng)濟(jì)周期的四個階段,宏觀經(jīng)濟(jì)總是圍繞著這四個階段在一定的時期內(nèi)循環(huán)反復(fù),構(gòu)成了家庭金融投資中最難控制的風(fēng)險。其他方面:通貨膨脹初期以及持續(xù)一段時間之后的價格波動,會對家庭金融投資者帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失;鑒于所有的金融活動都與當(dāng)前以及未來利率的變動趨勢息息相關(guān),家庭金融也不例外,因而家庭金融會受利率風(fēng)險的影響;隨著全球化以及區(qū)域一體化的發(fā)展,越來越多的家庭選擇外匯儲蓄存款,對不同幣種之間匯率的依賴會產(chǎn)生匯率風(fēng)險;如果家庭所持股票、債券的發(fā)行企業(yè)倒閉或者缺乏償債能力,家庭金融投資就會面臨違約風(fēng)險;作為單個投資主體的家庭,受信息和交易成本的限制更傾向于選擇理財機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融投資,而理財機(jī)構(gòu)在追求自身利益最大化(而非投資人利益最大化)過程中所形成的“羊群效應(yīng)”,無形中也會向家庭投資主體轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險;還有收入風(fēng)險,主要是中國家庭收入仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于日本、美國、英國等發(fā)達(dá)國家,無法做到盡可能多地進(jìn)行分散性投資,而且雇傭關(guān)系、供需關(guān)系變化以及養(yǎng)老、醫(yī)療的壓力加大了家庭收入、支出的不確定性,為家庭金融投資增加了風(fēng)險。總之,金融市場的多元化為家庭投資增加了選擇的空間,但是也提高了風(fēng)險規(guī)避的難度和不確定性。

　　3.社會風(fēng)險社會風(fēng)險包含外部因素和投資家庭內(nèi)部因素兩個方面。外部因素包含前文提及的人口老齡化,然而更為重要的是經(jīng)濟(jì)全球化所帶來的風(fēng)險全球化。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)證明了國際金融市場的連鎖反應(yīng)特征,一旦某一國家或者地區(qū)顯現(xiàn)出危機(jī)的跡象,就會迅速蔓延。從內(nèi)部因素來看,主要是家庭金融投資者的有限理性。這種有限理性主要體現(xiàn)在家庭投資者的預(yù)見能力不足,其原因在于市場經(jīng)濟(jì)方面知識存量不足,不熟悉金融市場運(yùn)作規(guī)律,造成盲目投資。

　　中國家庭金融投資風(fēng)險的應(yīng)對策略

　　雖然家庭金融投資風(fēng)險的復(fù)雜性和多元性,給中國家庭金融投資的風(fēng)險應(yīng)對帶來了挑戰(zhàn),且不能夠完全化解和消除,但是結(jié)合中國自身特點(diǎn),借鑒日本應(yīng)對風(fēng)險的經(jīng)驗(yàn),通過政府、金融機(jī)構(gòu)以及家庭金融投資主體的互動,還是可以減少風(fēng)險對于家庭金融投資沖擊的。

　　(一)中國政府的職責(zé)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展,提高居民收入。收入水平是家庭金融投資的物質(zhì)基礎(chǔ)。日本的“國民收入倍增計劃”使居民收入連續(xù)增長,民間投資蓬勃發(fā)展,家庭金融資產(chǎn)達(dá)到高水平,有效地提升了應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)的能力。在中國,家庭收入水平總量偏低,使得中國家庭不可能大規(guī)模地進(jìn)行股票、基金等高風(fēng)險性金融資產(chǎn)的投資,加之受傳統(tǒng)的“少消費(fèi)、多儲蓄”理財觀念的影響,使得中國家庭金融大多集中于銀行存款、保險等預(yù)防性投資。另外,收入水平低也會限制投資風(fēng)險的分散。因此,從政府的角度來看,加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提高居民收入是幫助中國家庭金融投資規(guī)避風(fēng)險的必要手段。其一,從分配的角度來看:在初次分配中,應(yīng)當(dāng)改變國民經(jīng)濟(jì)收入分配向政府傾斜的趨勢,出臺提高基本工資的政策,提高勞動報酬在初次分配中的比例,使勞動者真正享受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的成果,并且通過家庭金融投資實(shí)現(xiàn)財富的積累;在再次分配中,降低中低收入者的稅費(fèi)負(fù)擔(dān),提高個人所得稅的起征點(diǎn),為中低勞動者的金融投資提供物質(zhì)基礎(chǔ),縮小收入差距。其二,從降低支出不確定性的角度來看,不僅要加強(qiáng)繼續(xù)教育和職工的技能培訓(xùn),而且要擴(kuò)大就業(yè)途徑,降低失業(yè)率,進(jìn)而減少由此帶來的家庭收入不確定性;完善社會保險制度,提高社會保險力度和覆蓋率,保持物價穩(wěn)定,減少家庭支出的不確定性。加強(qiáng)監(jiān)管,增強(qiáng)風(fēng)險的事前防范。由于家庭投資者與作為金融市場主體的企業(yè)之間存在信息及地位的不對稱,增加了家庭在金融投資過程中遭遇違約的風(fēng)險。而這種違約風(fēng)險很大程度上是由于政府監(jiān)管力度不夠所造成的。對于中國而言,除了要學(xué)習(xí)日本加強(qiáng)法律監(jiān)督之外,還應(yīng)當(dāng)致力于統(tǒng)一準(zhǔn)入條件、統(tǒng)一信息披露標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一資質(zhì)評級要求,加強(qiáng)上市公司的審查力度,保證資本市場信息的透明度,提升信息質(zhì)量,降低交易費(fèi)用,遏制內(nèi)幕操作等不規(guī)范投資。

　　(二)中國金融中介的義務(wù)金融中介包括商業(yè)銀行、證券公司、保險公司以及投資咨詢等機(jī)構(gòu)。金融中介要以投資者為本,向投資者充分披露投資對象的經(jīng)營內(nèi)容、財務(wù)狀況,詳細(xì)說明金融產(chǎn)品的性質(zhì),提供可信賴的金融產(chǎn)品,保護(hù)家庭金融投資信息資料的安全,以最大限度地保護(hù)家庭投資主體的權(quán)益。組織投資知識培訓(xùn)教育,引導(dǎo)投資行為。總體來看,中國居民投資意識并不高,因此金融中介機(jī)構(gòu)首先應(yīng)當(dāng)經(jīng)常性地舉辦居民投資知識講座和培訓(xùn),深入社區(qū)對股票、基金、證券、黃金、外匯、期貨等投資進(jìn)行宣傳,其次應(yīng)與學(xué)校合作,培養(yǎng)學(xué)生的投資意識,全方位提升投資教育,營造家庭投資的氛圍。另外,由于家庭投資者對投資的相關(guān)背景及信息了解有限,因此會呈現(xiàn)短期投資的特征,而這種短期投資行為正是引起家庭金融風(fēng)險的重要因素。因此,中國金融中介機(jī)構(gòu)要學(xué)習(xí)日本金融中介的“勸說方針”,根據(jù)投資家庭的資產(chǎn)特征、知識經(jīng)驗(yàn)、家庭所處生命周期以及家庭成員的風(fēng)險承擔(dān)性,推薦相應(yīng)的金融產(chǎn)品,引導(dǎo)家庭金融投資向長期、理性、組合化的方向發(fā)展,避免因個人非理性行為給資產(chǎn)帶來風(fēng)險。加強(qiáng)信息披露,創(chuàng)新金融產(chǎn)品。家庭金融投資要求詳細(xì)了解投資對象的經(jīng)營內(nèi)容、財務(wù)狀況、近期重大事件等,而對于投資者的個人信息則要求給予安全有效的保護(hù)。因此,應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)日本建立完善的保護(hù)個人信息的統(tǒng)一法律、法規(guī),提升金融機(jī)構(gòu)保護(hù)投資者個人信息的意識,在金融機(jī)構(gòu)與家庭投資者之間建立信任關(guān)系;同時,應(yīng)及時、全面、準(zhǔn)確地披露企業(yè)信息,以增強(qiáng)投資者的信心。從理論上說,金融投資的渠道越多,越能夠分散和化解金融投資的風(fēng)險。目前,雖然中國的金融市場已經(jīng)呈現(xiàn)出多元化的發(fā)展趨勢,但是在家庭金融投資中,銀行存款仍占有很高比例。這就需要進(jìn)行儲蓄分流,拓寬家庭投資渠道。對于金融中介而言,就要創(chuàng)新金融產(chǎn)品,為投資主體提供更多的值得信賴的金融產(chǎn)品,使家庭金融投資的風(fēng)險得以分散。

　　(三)中國投資家庭的任務(wù)后危機(jī)時代,為了應(yīng)對家庭金融投資的風(fēng)險,作為投資主體的家庭也承擔(dān)著相應(yīng)的任務(wù),總體來說包括兩部分:學(xué)習(xí)金融知識,遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律。金融產(chǎn)品不像其他產(chǎn)品那樣具有一定的形態(tài),看得見、摸得著,通過感官和觸覺進(jìn)行判斷和評價,它只能通過信息的傳遞和反饋來反映產(chǎn)品的價值。這種特殊性要求投資者要具備一定的金融知識。學(xué)習(xí)相應(yīng)的金融知識能夠幫助家庭金融投資者對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢做出較為準(zhǔn)確的判斷,提高對金融信息的甄別能力,增強(qiáng)金融風(fēng)險的防范意識,提高自我保護(hù)能力,從而降低投資風(fēng)險。另外,金融知識能夠使家庭金融投資者更加遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律和金融規(guī)律行事,降低非理性投資沖動,減少投資偏差。增強(qiáng)風(fēng)險承擔(dān)能力,擔(dān)當(dāng)投資者社會責(zé)任。長期以來,金融市場一直遵循“誰投資、誰受益”和“高風(fēng)險、高回報”的原則。因此,一旦家庭決定進(jìn)行金融投資,就要具有這種風(fēng)險承擔(dān)的意識和能力。金融資產(chǎn)代表了未來收益的權(quán)利,本身就具有不確定性。雖然政府對投資者有一定的保護(hù)措施,但是除保護(hù)措施之外的一切可能損失必須由家庭自行承擔(dān),因而投資家庭要對風(fēng)險具有清醒的認(rèn)識。另外,日本長期以來所推崇的投資者的社會責(zé)任也值得中國家庭學(xué)習(xí)。投資者的社會責(zé)任強(qiáng)調(diào)投資者除了要重視投資對象的財務(wù)收益,還要關(guān)注投資對象的社會性。這要求家庭金融投資者既要追求經(jīng)濟(jì)利益,也要追求社會利益,通過自己的投資活動證明社會性較高的企業(yè)其成長性也較高,從而鼓勵企業(yè)勇于承擔(dān)社會責(zé)任。