摘要：從理論上看，對投資資金的均勻分配構(gòu)建組合可以有效規(guī)避非系統(tǒng)性投資風(fēng)險。但實際上，這種做法既利于強化組合投資的管理，也利于對系統(tǒng)性風(fēng)險的規(guī)避。因此，需要對證券市場當下和未來的發(fā)展情況以及不同行業(yè)的變化有一定的了解和預(yù)測，進而對組合投資進行合理、科學(xué)的規(guī)劃，以獲得更高的證券投資收益。論文發(fā)表：《新經(jīng)濟》雜志創(chuàng)辦于1980年，由廣東省社會科學(xué)院主管，廣東省社會科學(xué)院港澳研究中心主辦，經(jīng)國家新聞出版署批準在國內(nèi)外公開發(fā)行的一份面向市場的綜合經(jīng)濟科學(xué)類刊物，聚焦核心經(jīng)濟新聞，關(guān)注創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟、探尋卓越財富意識，是中國經(jīng)濟領(lǐng)袖及高級管理者不可或缺的商業(yè)新聞資訊來源。《新經(jīng)濟》將義無反顧地擔(dān)負起新理念的發(fā)現(xiàn)者、新價值觀的倡導(dǎo)者的角色。

　　關(guān)鍵詞：證劵投資,經(jīng)濟管理,經(jīng)濟學(xué)

　　分散投資的對象。證券投資者可以把投資資金進行分散組合，分別用于股票和債券，并且在購買股票的時候，要針對不同企業(yè)和不同的行業(yè)進行，進而可以有效規(guī)避由于某個企業(yè)或行業(yè)的虧損而造成個人投資的損失。

　　分散投資的地域。同樣的市場、經(jīng)濟、政策以及賦稅等因素對不同區(qū)域企業(yè)產(chǎn)生的影響是不同的，因此企業(yè)的業(yè)績也會存在很大的差距，從而企業(yè)股票在市場上的表現(xiàn)也不盡相同。所以，作為投資者可以跨地域進行證券投資，把資金分散化投在具有較大獲利前景的地區(qū)企業(yè)上，這樣才能有效降低組合證券投資的風(fēng)險，以獲得最大的收益。

　　分散投資的期限。投資者可以在投資的期限上采用分散的組合方式，將投資的資金分成幾部分，分別進行不同時間長度的證券投資，從而減少由于股市波動造成的收益損失。

　　在經(jīng)濟快速發(fā)展的過程中，不斷地有大量資金涌入證券市場。證券投資者也變得越來越多，因此如何對投資進行有效組合，規(guī)避或降低市場的各種投資風(fēng)險，是證券投資的關(guān)鍵。所以，投資者需要對證券市場有較為全面的了解，采用各種投資組合方式，將投資風(fēng)險分散，以達到趨利避害的目的。

　　市場方面的風(fēng)險。市場風(fēng)險是指證券市場由于某些因素的影響而導(dǎo)致證券發(fā)生價格上的變動風(fēng)險。證券市場是千變?nèi)f化的，可以影響證券的供求關(guān)系，例如貨幣供應(yīng)的緊縮、政局的動蕩、政府對金融市場的干預(yù)以及大眾投資心理的波動等，這些都有可能引起證券市場的變動，從而引發(fā)市場風(fēng)險的發(fā)生。政策方面的風(fēng)險。每個國家的金融市場都與本國的經(jīng)濟、政治、財政、投資以及外貿(mào)等情況緊密相連，因此國家有關(guān)政策的出臺都會在一定程度上帶來證券價格的變動，容易給投資者造成投資風(fēng)險。其他方面的系統(tǒng)風(fēng)險。以上三種風(fēng)險是主要的投資系統(tǒng)風(fēng)險的表現(xiàn)，除此之外，還有其他方面的一些風(fēng)險，例如入市資金的結(jié)構(gòu)風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。

　　非系統(tǒng)的風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險也被稱為特殊性風(fēng)險，它是指一部分證券的收益由于不確定性的因素導(dǎo)致證券的收益存在風(fēng)險。而這些不確定性的因素只是對一部分公司有所影響，因此不會與證券市場的整體變動發(fā)生系統(tǒng)性的關(guān)聯(lián)。信用方面的風(fēng)險。信用風(fēng)險也可以稱為違約風(fēng)險，主要是指證券的發(fā)行人無法在證券到期時還本付息，因而造成了投資者投資損失。證券投資的信用風(fēng)險主要受發(fā)行者的盈利水平、經(jīng)營能力規(guī)模以及事業(yè)的穩(wěn)定性等方面的影響，甚至可能會在發(fā)行者資金狀況不佳的情況下有違約或破產(chǎn)的可能性。經(jīng)營方面的風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指商業(yè)活動所具有的商業(yè)風(fēng)險，是上市時公司的管理者與決策者由于經(jīng)營中出現(xiàn)的失誤讓企業(yè)和投資者遭受風(fēng)險的可能。例如，市場預(yù)測、技術(shù)更新以及投資決策方面的失誤，都會給企業(yè)帶來潛在的風(fēng)險。

　　財務(wù)方面的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險主要是指由于企業(yè)資本的不合理而帶來的風(fēng)險。企業(yè)經(jīng)常會采用負債經(jīng)營作為一種經(jīng)營手段，從而進行更好、更大規(guī)模的企業(yè)運作，具有一定的杠桿效應(yīng)。企業(yè)負債的資金比例越大，其財務(wù)作用就越大，但在企業(yè)經(jīng)營不善的情況下，投資者和企業(yè)自身的收益都會急速下降，這時如果負債過多就容易引起資本結(jié)構(gòu)的不合理，同時企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也就隨之變高。價格方面的風(fēng)險。價格風(fēng)險主要是指產(chǎn)品的價格變動給企業(yè)造成的風(fēng)險。而企業(yè)的產(chǎn)品價格風(fēng)險主要由成本因素和市場競爭造成的。

　　系統(tǒng)風(fēng)險的分散。在股市的操作中，可以將投資的雞蛋放進不同的籃子里，利用投資的不同組合方式來獲取利益的最大化。因此，可以將投資的資金進行適當?shù)姆稚ⅲx擇多家公司的股票，這樣就可以有效地降低投資風(fēng)險。其次，還可以選擇不同行業(yè)和領(lǐng)域的公司股票，因為在同一社會經(jīng)濟發(fā)展中對不同行業(yè)產(chǎn)生的影響是不同的，此損彼益，進而有效地分散投資的總體風(fēng)險。另外，也可以利用季節(jié)的變化進行投資的階段性選擇，由于某些股票的價格會受到季節(jié)變化的影響，因此投資要掌握和理解投資的淡旺季，有效降低投資的風(fēng)險度。

　　系統(tǒng)風(fēng)險的防范。有效降低政府對證券市場的干預(yù)作用。市場并非是萬能的，也會存在一定的缺陷，因此如果單靠市場的自由調(diào)控作用難以對資源進行有效的配置和優(yōu)化，所以政府需要選擇多種方式對證券市場進行調(diào)控，并且把握調(diào)控的力度。加強對證券投資的法制建設(shè)和監(jiān)管。證券市場作為市場經(jīng)濟中的一部分，具有復(fù)雜的經(jīng)濟體系，因此它的運行和發(fā)展需要有一定的法律依據(jù)。只有在相關(guān)法律法規(guī)的參與下，才能實現(xiàn)對市場主體的調(diào)節(jié)和規(guī)范作用，避免法律上的灰色區(qū)域，進行更有效的監(jiān)管，杜絕證券市場中出現(xiàn)無序競爭的現(xiàn)象。對機構(gòu)投資者進行有效的培養(yǎng)。從證券投資的主體來看，個人投資者的比例要遠遠大于機構(gòu)投資者，這種懸殊的比例突出了機構(gòu)投資者的行為，因為機構(gòu)投資者具有信息、資金上的優(yōu)勢，在投資上具有一定的帶頭作用，如果大量的個人投資者盲目跟從就容易導(dǎo)致投機風(fēng)氣的盛行。所以，要有效加強對機構(gòu)投資者的培養(yǎng)和教育，并有效發(fā)展證券投資基金。